每日选股观察 · 方法论 v2.1（恐慌广度闸门法） · 数据口径日 2026-10-09 收盘
无信号，空仓等待
本期恐慌广度 0.76%（38 / 5026），远低于 8% 最低启用线，
落入 <4% 子档。按 v2.1 方法论规则，本期不产生任何买入建议。
1恐慌广度闸门判定
结论：闸门未开启，本期输出「无信号」。
恐慌广度 = 当日 chg_20d ≤ −25% 的个股家数 ÷ 当日有数据的个股家数
= 38 / 5026 = 0.76%（2026-10-09 收盘，全市场全样本，非抽样）。
| 分档 | 本期家数 | 说明 |
|---|
| ≤ −40% | 1 | 1 只（元道退 sz301139，退市整理期，已剔除） |
| −40% ~ −30% | 6 | 华曙高科、飞龙股份、晶丰明源、思泉新材、康欣新材、鼎通科技 |
| −30% ~ −25% | 31 | 含 沐曦股份-U、精研科技、斯莱克、飞荣达、摩尔线程-U、山东黄金、浪潮信息等 |
| −25% ~ −15% | 0 | （方法论已排除的震荡区，本期无样本） |
| −15% ~ +10% | 0 | （方法论已排除的震荡区，本期无样本） |
2分档阈值对照（方法论 v2.1 原表）
| 恐慌广度 | 动作 | 历史实测表现 | 本期是否命中 |
|---|
| ≥ 15% | ✅ 启用，可出候选 |
超额 +9.42%、胜率 91.1%、t = +5.20 |
否 |
| 8% ~ 15% | ⚠️ 仅观察清单，不给买入建议 |
超额 +3.91%、胜率 58.3%（边际一般） |
否 |
| < 8% | 🚫 直接输出「无信号，空仓等待」 |
广度 <4% 时超额仅 +1.74%、胜率 45.4%（几无边际） |
✅ 本期落此档（0.76%） |
⚠️ 这条闸门很严：全样本 401 个交易日里只有 13 天达到 ≥15%（年均约 8 天、约 2 次机会）。
大多数交易日输出「无信号」是完全正常的，本方法论不为凑数而放宽标准。
3深度超跌候选清单（仅供观察，不构成买入建议）
初筛条件 chg_20d ≤ −25% 命中 38 只（含退市整理股 1 只，已剔除）。
再经双形态过滤后余 32 只。基准（沪深300 20 日涨跌幅，2026-09-03 → 10-09）= −5.17%。
3.1 特质超跌子类（最优子类：个股 r20 − 基准 r20 ≤ −25%）
历史实测：特质超跌子类超额 +8.11%、胜率 73.6%，是全部子类中表现最好的一档。
但该收益预期仅在闸门开启（广度 ≥15%）的前提下成立，本期闸门关闭，此表仅供观察。
| 代码 | 名称 | 20日涨跌 | 量比 | 距 MA20 |
相对基准超额 | RSI6 | 上市日 |
sh688433 | 华曙高科 | -36.16% | 1.34× | -20.62% | -30.99pp | 11.4 | 2023-04-17 |
sz002536 | 飞龙股份 | -33.76% | 1.52× | -19.55% | -28.59pp | 8.7 | 2011-01-11 |
sh688368 | 晶丰明源 | -31.80% | 1.15× | -22.58% | -26.63pp | 14.5 | 2019-10-14 |
sz301489 | 思泉新材 | -30.82% | 1.36× | -20.73% | -25.65pp | 14.2 | 2023-10-24 |
sh600076 | 康欣新材 | -30.53% | 1.17× | -4.31% | -25.36pp | 51.9 | 1997-05-26 |
sh688668 | 鼎通科技 | -30.30% | 1.29× | -22.77% | -25.13pp | 10.6 | 2020-12-21 |
口径说明：量比 = 当日成交量 ÷ 前 5 个交易日平均成交量（因接口 quote 子命令在本版本 CLI 中已移除，
量比为自算值，与交易所标准口径可能有小幅差异）。「距 MA20」= 收盘价 ÷ MA20 − 1，
负值表示收盘价位于 20 日均线下方。RSI6 为 6 日相对强弱指标。
3.2 全部通过双形态过滤的候选（32 只）
| # | 代码 | 名称 | 20日涨跌 | 量比 | 距 MA20 | 子类 |
| 1 | sz301139 | 元道退 退市整理 | -73.11% | 0.96× | -72.66% | 特质 |
| 2 | sh688433 | 华曙高科 | -36.16% | 1.34× | -20.62% | 特质 |
| 3 | sz002536 | 飞龙股份 | -33.76% | 1.52× | -19.55% | 特质 |
| 4 | sh688368 | 晶丰明源 | -31.80% | 1.15× | -22.58% | 特质 |
| 5 | sz301489 | 思泉新材 | -30.82% | 1.36× | -20.73% | 特质 |
| 6 | sh600076 | 康欣新材 | -30.53% | 1.17× | -4.31% | 特质 |
| 7 | sh688668 | 鼎通科技 | -30.30% | 1.29× | -22.77% | 特质 |
| 8 | sh688802 | 沐曦股份-U | -29.70% | 1.29× | -11.79% | 跟随 |
| 9 | sz300709 | 精研科技 | -29.41% | 1.52× | -14.56% | 跟随 |
| 10 | sz300382 | 斯莱克 | -29.39% | 1.02× | -17.49% | 跟随 |
| 11 | sz300602 | 飞荣达 | -28.81% | 1.42× | -13.71% | 跟随 |
| 12 | sh688795 | 摩尔线程-U | -28.23% | 0.86× | -5.71% | 跟随 |
| 13 | sz002855 | 捷荣技术 | -27.88% | 1.06× | -11.21% | 跟随 |
| 14 | sz300227 | 光韵达 | -27.61% | 1.10× | -15.88% | 跟随 |
| 15 | sh600547 | 山东黄金 | -27.55% | 1.21× | -15.56% | 跟随 |
| 16 | sz301018 | 申菱环境 | -27.50% | 1.52× | -16.29% | 跟随 |
| 17 | sz300328 | 宜安科技 | -27.41% | 1.03× | -10.45% | 跟随 |
| 18 | sh688141 | 杰华特 | -27.03% | 1.09× | -20.40% | 跟随 |
| 19 | sz002059 | 云南旅游 | -25.95% | 0.97× | -13.09% | 跟随 |
| 20 | sz301392 | 汇成真空 | -25.89% | 1.56× | -19.10% | 跟随 |
| 21 | sh603890 | 春秋电子 | -25.81% | 1.06× | -13.52% | 跟随 |
| 22 | sz301123 | 奕东电子 | -25.75% | 1.57× | -18.36% | 跟随 |
| 23 | sh688629 | 华丰科技 | -25.75% | 1.50× | -20.85% | 跟随 |
| 24 | sz301232 | 飞沃科技 | -25.70% | 1.46× | -17.06% | 跟随 |
| 25 | sz002837 | 英维克 | -25.70% | 1.23× | -14.56% | 跟随 |
| 26 | sz003005 | 竞业达 | -25.62% | 1.06× | -1.85% | 跟随 |
| 27 | sz003018 | 金富科技 | -25.31% | 1.12× | -13.51% | 跟随 |
| 28 | sz002126 | 银轮股份 | -25.22% | 1.35× | -12.87% | 跟随 |
| 29 | sz301326 | 捷邦科技 | -25.21% | 1.31× | -12.81% | 跟随 |
| 30 | sz301666 | 大普微-UW | -25.19% | 0.93× | -15.97% | 跟随 |
| 31 | sh605376 | 博迁新材 | -25.12% | 1.34× | -19.81% | 跟随 |
| 32 | sz000977 | 浪潮信息 | -25.08% | 1.40× | -7.73% | 跟随 |
双形态过滤标准（缺一不可）：
① 当日量比 ∈ [0.8, 1.6)——温和放量最佳，爆量（≥2×）在超跌股上是减分项；
② 收盘价距 MA20 ≤ +3%——必须仍在均线附近或下方，已反弹过头的不追。
3.3 被形态过滤淘汰的标的
| 代码 | 名称 | 20日涨跌 | 量比 | 距 MA20 | 淘汰原因 |
sz300870 | 欧陆通 | -26.74% | 1.77× | -21.31% | 量比 1.77× ≥ 1.6（爆量，超跌股上属减分项） |
sz000711 | 京蓝科技 | -26.67% | 1.66× | -9.39% | 量比 1.66× ≥ 1.6（爆量，超跌股上属减分项） |
sz000017 | 深中华A | -26.37% | 2.02× | -1.93% | 量比 2.02× ≥ 1.6（爆量，超跌股上属减分项） |
sz002947 | 恒铭达 | -25.92% | 1.72× | -16.31% | 量比 1.72× ≥ 1.6（爆量，超跌股上属减分项） |
sh688578 | 艾力斯 | -25.73% | 2.49× | -19.43% | 量比 2.49× ≥ 1.6（爆量，超跌股上属减分项） |
sh603950 | 长源东谷 | -25.70% | 1.68× | -13.20% | 量比 1.68× ≥ 1.6（爆量，超跌股上属减分项） |
4资金 / 事件侧交叉验证
⚠️ 下列两个维度无历史回测数据，仅用于「先看哪只」的排序参考，不得写入收益预期。
4.1 资金侧（主力净流入，单位：亿元；口径日 2026-10-09）
| 代码 | 名称 | 主力当日净流入 | 主力 5 日 | 主力 20 日 | 当日方向 |
sh688433 | 华曙高科 | -0.18 亿 | -0.95 亿 | -1.80 亿 | 净流出 |
sz002536 | 飞龙股份 | -1.50 亿 | -6.93 亿 | -17.79 亿 | 净流出 |
sh688368 | 晶丰明源 | +0.20 亿 | -1.15 亿 | -2.61 亿 | 净流入 |
sz301489 | 思泉新材 | -0.04 亿 | -1.75 亿 | +4.09 亿 | 净流出 |
sh600076 | 康欣新材 | +0.05 亿 | -0.07 亿 | -1.80 亿 | 净流入 |
sh688668 | 鼎通科技 | -0.95 亿 | -2.42 亿 | -7.24 亿 | 净流出 |
观察：6 只特质超跌标的中，仅晶丰明源（+0.20 亿）、康欣新材（+0.05 亿）当日主力净流入，
其余 4 只均为净流出；5 日维度仅元道退（退市整理期）为正。整体资金面呈净流出态势，
与「放量长阳突破」的经典买点特征相悖。
4.2 事件侧
| 维度 | 口径 | 结果 |
|---|
| 业绩预增 | 全市场 25 只（2026-10-09） | 与候选池零交集 |
| 全市场龙虎榜 | 69 只（2026-10-09） |
候选池仅 1 只上榜：元道退 sz301139（净买入 −0.02 亿，退市整理期，已剔除） |
| 主力 5 日净流入 Top30 | 2026-10-09 | 与候选池零交集 |
| 近端次新股标签 | listeddate_3mons = 46 只 / listeddate_5days = 1 只 |
与候选池零交集（无次新股混入，无需剔除） |
5持有规则与仓位纪律（方法论预设，本期未启用）
| 项目 | 规则 | 依据 |
|---|
| 候选数量 | 3–5 只 |
配对检验 N=5 最优：策略 +3.58% vs 随机 +0.35%，差 +3.24%、t = 3.64、胜出日 60% |
| 持有期 | 20 个交易日 |
3 日超额 −1.06%、5 日 −0.26%、10 日 +1.82%、20 日 +3.55%——短持有期是负的 |
| 止损 | 不设机械价格止损 |
无止损 +8.77%；−10% 止损降至 +4.82%（−3.95pp）；−15% 止损降至 +6.05%。超跌股平均最大不利 −9.76%，任何止损线都会被击穿后在反弹前离场 |
| 风险控制 | 靠仓位：单票 ≤ 5%、同时 ≤ 5 只 |
替代价格止损的唯一有效手段 |
| 收益预期 | 同日超额 +2% ~ +3%（保守值，波动率匹配后口径） |
不得引用原始 +9.42%——那是广度 ≥15% 小撮样本的中位数，且 44% 原始超额来自高波动 β |
本期闸门未开启，上述规则整体不适用，不产生任何买入动作。
6本期为什么不推荐追「放量突破」
这是本方法论最重要的认知纠正之一，请务必建立正确预期。
v1.0 旧逻辑把「缩量平台 → 放量长阳突破」当作核心买点。该逻辑已被 1300 只 × 421 个交易日
= 358,509 个样本点全量证伪：
| 形态 | 20 日超额 | 统计量 | 结论 |
|---|
| 放量长阳突破 | −0.37% | — | 负超额 |
| 强放量（≥3× 量能） | −1.81% | t = −2.81 | 显著为负 |
| 缩量横盘 | −1.40% | t = −5.29 | 高度显著为负 |
| 超跌 + 量比 1.2–2.0（温和放量） | +7.34% | — | 唯一有效组合 |
正确理解：
① 在超跌股身上，温和放量（量比 0.8~1.6×）才是加分项，爆量（≥2×）反而减分——
量比 ≥2.5 的档位 20 日中位数直接转负；
② 「放量突破」在非超跌股上更是统计意义上的负超额形态，不构成买点；
③ 本期 38 只超跌股中，量比 ≥1.6× 的 6 只（欧陆通、京蓝科技、深中华A、恒铭达、艾力斯、长源东谷）
已被形态过滤淘汰，正是这一规律的直接应用。
7恐慌广度回溯（近 115 个交易日形状刻画）
抽样口径：沪深300 ∪ 中证1000 前 150 只成分股（含数据 140 只），逐日复算
chg_20d ≤ −25% 家数占比，得 115 个连续交易日序列
（2026-03-20 ~ 2026-10-09）。
⚠️ 抽样口径系统性偏高约 0.2~0.4pp（本轮全样本 0.76%），
故抽样序列只用于形状刻画，闸门判定一律用全样本 5026 只。
| 日期 | 抽样广度 | 家数 / 样本 | 档位 |
|---|
| 2026-08-03 | 10.71% | 15 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-07-31 | 12.86% | 18 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-07-30 | 14.29% | 20 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-07-29 | 14.29% | 20 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-07-28 | 14.29% | 20 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-07-27 | 12.86% | 18 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-07-24 | 13.57% | 19 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-07-23 | 14.29% | 20 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-07-22 | 12.86% | 18 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-07-21 | 12.14% | 17 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-07-20 | 16.43% | 23 / 140 | ✅ 启用 |
| 2026-07-17 | 12.14% | 17 / 140 | ⚠️ 观察档 |
| 2026-06-10 | 9.29% | 13 / 140 | ⚠️ 观察档 |
关键观察（抽样口径，2026-03-20 ~ 10-09，115 个交易日）：
① 唯一达到 ≥15% 的日期 = 2026-07-20（16.43%），全年仅 1 天；
② 8%~15% 观察档共 12 天，全部集中在 2026-06-10 与 2026-07-17 ~ 08-03 两个窗口；
③ 最近 30 个交易日中 30 天抽样广度低于 0.5%，自 2026-08-12 起持续冰封；
④ 10-09 抽样广度 0.00%（0 / 140），与全样本 0.76% 方向一致。
8本期不建议买入的说明
两条独立的否决理由，任何一条成立即足以否决本期买入：
| 否决理由 | 具体依据 |
|---|
| ① 恐慌广度闸门未开启 |
广度 0.76% ≪ 8% 最低启用线，落入 <4% 子档（实测超额仅 +1.74%、胜率 45.4%，几无边际）。
此为方法论硬性前置条件，不满足则后续任何步骤的结论都不成立。 |
| ② 特质超跌子类虽达 6 只，但均属跟随下跌而非独立崩塌 |
6 只特质超跌标的（华曙高科、飞龙股份、晶丰明源、思泉新材、康欣新材、鼎通科技）
在资金侧呈净流出（6 只中 4 只当日主力净流出），
与「超跌 + 资金回流」的有效组合特征不符；且该子类的 +8.11% 超额预期
本就以闸门开启为前提。 |
本期结论：输出「无信号，空仓等待」。
这不是对市场方向的判断，而是「条件未出现」——广度未达到历史验证过的恐慌极值区。
下一个观察日 = 2026-10-12（周一）。
9已知缺陷披露（不得省略）
1. 只有 2 个独立事件验证过。
广度 ≥15% 全样本仅 13 天 / 401 个交易日，独立事件只有 3 个，
其中 2026-07 一个事件就占 93.6% 的信号。剔除该事件后只剩 1 天，无法独立验证。
统计上不可区分于运气。
| # | 缺陷 | 量化说明 |
|---|
| 2 | 这不是日常选股系统，是「危机事件策略」 |
年均约 8 个有效交易日、约 2 次机会 |
| 3 | 2026H1 近乎失效 |
超额 +0.32%、胜率 40.3%。原因是当期广度从未达到 15%——是「条件未出现」而非「规律被推翻」，但仍须提示 |
| 4 | 样本周期偏短 |
仅 421 个交易日（1.7 年），未跨完整牛熊 |
| 5 | 组合高波动 |
年化波动 26.3%、Sharpe 仅 0.23、最大回撤 −21.7% |
| 6 | 幸存者池偏差 |
用当前指数成分回溯，已在沪深300 交叉验证，但残余偏差无法完全排除 |
| 7 | 量比为自算值 |
本版本 CLI 已移除 quote 子命令，量比由 K 线成交量自算（当日 ÷ 前 5 日均量），与交易所口径可能有小幅差异 |
统计审计铁律（最高优先级）：市场状态指标在日频择时上无可验证预测力——高方差 ≠ 可预测。
本报告给出的任何收益预期均为历史样本内的观察值，不构成对未来收益的保证。
10免责声明
本报告由 AlphaX AI 自动生成，仅供研究参考，不构成个人投资建议，亦不构成任何证券买卖的要约或邀请。
报告中全部数据来自 westock 公开行情接口，口径日为 2026-10-09 收盘，可能存在数据延迟或误差，使用者应自行核实。
本报告不含任何个人持仓信息。任何投资决策及其后果由投资者自行承担，
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